기업들, 부정적 뉴스로부터 투자자 관심을 돌리기 위해 관련 없는 보도자료 발표

작동 방식

연구진은 공개 8-K 공시를 ‘좋은’ 또는 ‘나쁜’ 소식으로 분류하고 텍스트 분석을 사용하여 보도자료가 8-K에 언급된 동일한 이벤트와 관련이 있는지 여부를 확인했다. 연구진은 또한 관련 없는 보도자료를 동시에 발표하면 부정적 뉴스에 대한 시장의 반응을 방해하여 투자자의 관심을 공시로부터 멀어지게 한다는 것을 발견했다.

예를 들어, 2011년에 넷기어(Netgear Inc.)는 새로운 이사회 멤버를 선정했다고 8-K를 제출했다. 같은 날 넷기어는 임명과 후보자의 자격에 대한 추가 정보를 제공하는 뉴스 릴리즈를 발표했다. 이는 관련 보도자료의 예이다.

심층 분석

대조적으로, 2017년 뉴어ンス 커뮤니케이션스(Nuance Communications Inc.)는 한 명의 경영진 부회장의 고용을 해지했다고 8-K를 통해 공개했다. 뉴어ンス는 같은 날 업계 전문 잡지의 상을 받았다는 내용의 보도자료를 발표했다. 이는 기업이 부정적 뉴스로부터 관심을 돌리기 위해 관련 없는 보도자료를 사용하는 방법을 보여준다.

영향

연구원들의 발견은 투자자들이 처리할 수 있는 공시 수에 대해 이전에 탐구되지 않은 도구를 관리자가 활용할 수 있는 점을 강조한다. “투자자가 한 번에 처리할 수 있는 공시 수는 제한되어 있으며, 여러 공시를 직면할 때 투자자가 무슨 일이 일어나고 있는지 해석하는 데 더 오랜 시간이 걸린다”고 연구의 공동 저자인 칼렙 롤슨(Caleb Rawson) 조교수는 말했다.

이번 연구는 투자자들이 이 전략에 대해 알고 있어야 하며 기업이 공개하는 정보를 주의 깊게 분석해야 할 필요성을 강조한다. 또한 기업 공시의 투명성과 공정성을 보장하는 규제 기관의 역할에 대해 의문을 제기한다.

산업 맥락

이 현상은 미국에서만 국한되지 않는다. 전 세계 기업들은 이해관계자와 소통하기 위해 보도자료를 사용한다. 국제증권위원회(IOSCO)의 보고서에 따르면 기업들은 투자자, 분석가 및 언론을 포함한 광범위한 이해관계자에게 정보를 공개하기 위해 보도자료를 사용한다.

부정적 뉴스로부터 관심을 돌리기 위해 관련 없는 보도자료를 사용하는 것은 다양한 산업에서 일반적인 관행이다. 예를 들어, 기술 부문에서 기업은 종종 새로운 제품이나 파트너십을 발표하기 위해 보도자료를 사용한다. 그러나 이러한 발표는 때때로 부정적 뉴스를 가리기 위해 사용되기도 한다.

8-K 신고서의 역사

SEC는 상장 기업이 주요 이벤트를 보고하도록 의무화하기 위해 8-K 신고서를 요구한다. 8-K 신고서의 요구 사항은 투자자에게 회사의 재무 상태에 영향을 미칠 수 있는 중요한 이벤트에 대한 시기적절한 정보를 제공하기 위해 도입되었다.

수년 동안 SEC는 투자자가 정확하고 시기적절한 정보를 받을 수 있도록 8-K 신고서를 둘러싼 규칙을 업데이트했다. 그러나 부정적 뉴스로부터 관심을 돌리기 위해 관련 없는 보도자료를 사용하는 것은 여전히 과제이다.

기술적 메커니즘

연구원들은 텍스트 분석을 사용하여 보도자료가 8-K 신고서와 동일한 이벤트와 관련이 있는지 여부를 확인했다. 여기에는 보도자료와 8-K 신고서에 사용된 언어를 분석하여 관련이 있는지 여부를 결정하는 것이 포함된다.

연구진은 기업이 8-K 신고서와 관련이 없는 것처럼 보이게 하기 위해 다양한 기술을 사용한다는 것을 발견했다. 예를 들어, 다른 용어를 사용하거나 이벤트의 다른 측면에 초점을 맞출 수 있다.

하위 영향

연구 결과가 투자자와 규제 기관에 중요한 영향을 미친다. 투자자들은 보도자료가 주어진 시간에 회사에서 발생하는 모든 이벤트를 다루지 않는다고 가정해서는 안 된다. SEC와 기타 규제 기관은 투명성과 공정성을 보장하기 위해 8-K 신고서 및 보도자료를 둘러싼 규칙을 재검토해야 할 필요가 있다.

규제 기관과 회사 경영진이 이러한 발견에 따라 내리는 결정은 회사 공시 및 투자자 관계의 미래를 결정하는 데 중요할 것이다.

다음 단계

향후 연구진은 SEC 규칙 및 규정이 부정적 뉴스로부터 관심을 돌리기 위해 관련 없는 보도자료를 사용하는 것을 방지하는 효과를 조사할 수 있다. 또한 이 관행이 투자자와 전체 금융 시장에 미치는 영향을 탐구할 수 있다.

연구 결과는 회사 공시 및 투자자 관계에 대한 지속적인 논쟁에 중요한 영향을 미친다. 규제 환경이 계속 발전함에 따라 투자자, 규제 기관 및 회사 경영진은 최신 연구 및 결과를 계속 업데이트하는 것이 중요하다.

연구원들의 발견은 또한 투자자들에게 경각심을 울린다. 투자자들은 기업이 공개하는 정보를 주의 깊게 분석하여 관련 없는 보도자료에 의해 오도되지 않도록 해야 한다.

결론

결론적으로, 이번 연구는 기업이 부정적 뉴스로부터 관심을 돌리기 위해 관련 없는 보도자료를 사용하는 방법에 대한 새로운 통찰력을 제공한다. 연구 결과는 투자자, 규제 기관 및 회사 경영진에 중요한 영향을 미친다. 규제 환경이 계속 발전함에 따라 이해관계자는 최신 연구 및 결과를 계속 업데이트하는 것이 중요하다.

관련 없는 뉴스의 전략적 활용