الشركات تستخدم بيانات صحفية غير ذات صلة لتشتيت الانتباه عن الأخبار السيئة

الاستخدام التكتيكي للأخبار غير ذات الصلة

في نفس اليوم الذي تقدم فيه شركة مساهمة تقريرًا سلبيًا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، من المرجح أن تصدر بيانًا صحفيًا يروج لأخبار غير ذات صلة. هذه الخطوة الاستراتيجية تهدف إلى صرف انتباه المستثمرين عن الأخبار السيئة.

قام باحثون في جامعة نوتردام وجامعة أركنساس بدراسة آلاف من ملفات 8-K والبيانات الصحفية المصاحبة لها بين عامي 2005 و2018. وجدوا أن الشركات التي تكشف عن معلومات سلبية عبر 8-K كانت بنسبة 7٪ أكثر احتمالًا لإصدار بيان صحفي في نفس اليوم يركز على أخبار إيجابية غير ذات صلة.

كيف تعمل

صنفت الدراسة الإفصاحات العامة لـ 8-K كـ “أخبار جيدة” أو “أخبار سيئة” واستخدمت التحليل النصي لتحديد ما إذا كان البيان الصحفي يتعلق بنفس الحدث المذكور في 8-K. كما وجد الباحثون أن استخدام البيانات الصحفية المتزامنة وغير ذات الصلة يعوق رد فعل السوق على الأخبار السلبية من خلال صرف انتباه المستثمرين عن الإفصاح.

الآثار

تشير نتائج الدراسة إلى أداة جديدة يستخدمها المديرون لاستغلال قدرة المستثمرين على معالجة المعلومات. “هناك فقط عدد معين من الإفصاحات التي يمكن للمستثمر معالجتها في وقت واحد، وعند مواجهة عدة إفصاحات، يستغرق الأمر وقتًا أطول للمستثمرين ل تفسير ما يحدث”، قال كالب راسون، أستاذ مساعد ومؤلف الدراسة.

السياق الصناعي

هذه الظاهرة ليست فريدة من نوعها في الولايات المتحدة. تستخدم الشركات في جميع أنحاء العالم البيانات الصحفية للتواصل مع أصحاب المصلحة. وفقًا لتقرير صادر عن المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO)، تستخدم الشركات البيانات الصحفية للإفصاح عن المعلومات لمجموعة واسعة من أصحاب المصلحة، بما في ذلك المستثمرين والمحللين ووسائل الإعلام.

تاريخ ملفات 8-K

تتطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات من الشركات المساهمة تقديم تقارير 8-K لإبلاغ المساهمين بأي أحداث رئيسية. تم تقديم شرط ملفات 8-K لتزويد المستثمرين بمعلومات حديثة حول الأحداث المهمة التي يمكن أن تؤثر على الوضع المالي للشركة.

الاستنتاج

في الختام، توفر الدراسة رؤى جديدة حول استخدام الشركات للبيانات الصحفية غير ذات الصلة لتشتيت الانتباه عن الأخبار السيئة. النتائج لها آثار مهمة على المستثمرين والمنظمين والمديرين التنفيذيين للشركات.